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交易于周一至周五进行(公众假期除外),交易时间如下:
全日交易 | 半日交易 | ||
---|---|---|---|
竞价时段 | 开市前时段 | 上午9时正至上午9时30分 | 上午9时正至上午9时30分 |
持续交易时段 | 早市 | 上午9时30分至中午12时 | 上午9时30分至中午12时 |
延续早市 | 中午12时至下午1时 | 不适用 | |
午市 | 下午1时至下午4时 | 不适用 | |
競價時段 | 收市竞价交易时段 | 下午4时至下午4时08分与下午4时10分之间随机收市 | 中午12时至下午12时08分与下午12时10分之间随机收市 |
注:圣诞前夕、新年前夕及农历新年前夕没有延续早市及午市交易。要是没有早市交易,当天也不会有延续早市交易。
“开市前时段”
买卖盘会累积一段时间及在预先设定的对盘时段中进行对盘。买卖盘会以买卖盘类别、价格及时间等优先次序(竞价盘享有优先的对盘次序)按最终参考平衡价格顺序对盘。
“持续交易时段”
现时OTP-C以严格的价格及时间优先次序持续进行配对。较早时间输入系统的买卖盘必须要完全执行,才可处理同等价格但较迟输入的买卖盘。
备注:延续早市时段专为延续交易证券而设,现只有IS南韩基金(4362)及IS台湾基金(4363)。
“收市竞价交易时段”
收市竞价容许交易以收市价执行,是国际证券市场上常用的交易机制。在收市竞价交易时段内,有需要以收市价进行交易的市场参与者可在此时段输入买卖盘,这些买卖盘会互动从而令每只证券得出一个共识的收市价,并按此收市价执行交易。收市竞价交易时段紧接持续交易时段完成后立刻开始。
(a) “开市前时段”
开市前时段是在早上开市前增设的30分钟交易时间。交易所参与者可在该段时间将买卖盘输入OTP-C作单一价格竞价,以及汇报在早上开市前成交的交易。
开市前时段分为:「输入买卖盘时段」、「对盘前时段」、「对盘时段」和「暂停时段」,各时段详情如下:
输入买卖盘时段 | 上午9时正至上午9时15分 | |
对盘前时段 | 上午9时15分至上午9时20分 | |
对盘时段 | 上午9时20分至上午9时28分 | |
暂停时段 | 上午9时28分至上午9时30分 |
在输入买卖盘时段内,只可输入竞价盘及竞价限价盘;买卖盘在OTP-C内累积及不断更新,期间可予修改或取消。这时段可输入开市前交易。
在对盘前时段内,系统只接受竞价盘,已输入OTP-C的买卖盘不得修改或取消。这可避免「参考平衡价格」(IEP)出现重大变动,并调整IEP至公平的市场价格。这时段也可输入开市前交易。
在对盘时段内,不得输入、更改或取消买卖盘。买卖盘会根据买卖盘类别(以竞价盘为先)、价格及时间等优先次序,按最终IEP顺序对盘。对盘时段内不能输入开市前交易。
在暂停时段内,一切买卖盘及交易活动暂停,直至早上交易时段开始。
(b) “收市竞价交易时段”
收市竞价交易时段长约8至10分钟,当中分为参考价定价时段、输入买卖盘时段、不可取消时段及随机收市时段,具体时间及运作如下:
全日交易 | 半日交易 | ||
---|---|---|---|
参考价定价时段 | 下午4时至下午4时01分 | 中午12时至下午12时01分 | |
输入买卖盘时段 | 下午4时01分至下午4时06分 | 下午12时01分至下午12时06分 | |
不可取消时段 | 下午4时06分至下午4时08分 | 下午12时06分至下午12时08分 | |
随机收市时段 | 下午4时08分至下午4时10分 | 下午12时08分至下午12时10分 |
* 圣诞节、新年及农历新年前夕
在参考价定价时段,计算每只参与收市竞价交易时段证券的参考价格,订出收市竞价交易时段内的允许价格限制范围(参考价格±5%)。
在输入买卖盘时段,可以就收市竞价证券输入±5%价格限制范围内的竞价盘及竞价限价盘,并可修改或取消。
在不可取消时段开始,可以输入竞价盘及竞价限价盘,但新输入的竞价限价盘的价格必须在买卖盘纪录中的最低沽盘价与最高买盘价之间,所有买卖盘均不可修改或取消。
在随机收市时段,不可取消时段的买卖盘规则适用,市场于2分钟内随机收市。所有收市竞价交易时段证券于随机收市时段结束后对盘。倘若收市竞价交易时段没有确立最终参考平衡价格,参考价将当作最终参考平衡价格用以配对买卖盘,并将成为收市竞价证券的收市价。
此价格亦将用作配对买卖盘并按优先次序配对(即分别按买卖盘类别、价格及时间排序)。
(c) “市场波动调节机制(VCM)”
香港交易所为证券及衍生产品市场采取动态价格限制的市调机制模式。在此模式下,个别产品价格如出现剧烈波动便会触发冷静期。
- 市调机制仅适用于持续交易时段整数买卖单位的买卖盘输入,不适用于开市前时段及收市竞价交易时段。
- 在持续交易时段中,每只受市调机制限制的产品(市调机制产品)均按动态价格限制受到监测。在证券市场,恒生综合大型股、中型股及小型股指数成份股的价限分别为为5分钟前最后一次交易价格的±10%、±15%和±20%:(衍生产品市场为±5%)。
- 一旦股票价格超出5分钟前最后一次交易价格的±10%(或期货合约价格超出±5%),市调机制将被触发,并随即开始5分钟的冷静期。
- 就每个市调机制产品而言,于单一交易时段(早市和午市为两节交易时段)内最多可以触发一次市调机制。
- 冷静期后触发市调机制的产品将恢复无限制的正常交易。该市调机制的产品在同一交易时段内不会再有市调机制监测。
交易于周一至周五(非北向交易日除外)进行,交易时间如下:
上交所及深交所交易时段 | 交易所参与者落北向订单的时间段 | ||
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开市集合竞价 | 上午9时15分至上午9时25分 | 上午9时10分至上午11时30分 | |
连续竞价(早市) | 上午9时30分至上午11时30分 | 上午9时10分至上午11时30分 | |
连续竞价(午市) | 下午1时至下午2时57分 | 下午12时55分至下午3时 | |
收盘集合竞价 | 下午2时57分至下午3时 | 下午12时55分至下午3时 |
时段 | 附注 |
上午9时20分至上午9时25分 | 上交所及深交所不接受取消买卖盘的指令 |
下午2时57分至下午3时 | |
上午9时10分至上午9时15分 上午9时25分至上午9时30分 下午12时55分至下午1时 |
上交所及深交所不会处理任何指令,直至开市为止,但联交所仍接受买卖盘订单及取消买卖盘的指令 |
在开市集合竞价时段未被撮合的买卖盘订单将自动进入连续竞价时段。
交易于周一至周五(美国公众假期除外)进行,交易时间如下:
美国时间 | 香港交易时间 (美国冬令时间) |
香港交易时间 (美国夏令时间) |
上午9时30分至下午4时 | 下午10时30分至凌晨5时 | 下午9时30分至凌晨4时 |